إن براعة عملاق البيع بالتجزئة هذا في نمو الأرباح أمر مثير للإعجاب حقًا.
كل مستثمر لديه صعودا وهبوطا. إن علامة المستثمر الذكي هي أنه لا يتعلم من النكسات فحسب، بل يخصص أيضًا الأموال باستمرار في استثمارات من الدرجة الأولى. ومن خلال اتباع هذه الاستراتيجية، يصبح تراكم الثروة أمرًا مؤكدًا تقريبًا لأي مستثمر.
خذ، على سبيل المثال، عملاق البيع بالتجزئة، شركات TJX ( رمزها في بورصة نيويورك: TJX ). قبل عقد من الزمن، كان استثمار بقيمة 5000 دولار في أسهم TJX سيتحول إلى 19220 دولارًا اليوم، مع الأخذ في الاعتبار إعادة استثمار الأرباح. وهذا يفوق مبلغ 16340 دولارًا الذي كان سيحصل عليه مؤشر S&P 500 من نفس الاستثمار الأصلي، مرة أخرى على افتراض إعادة استثمار الأرباح.
علاوة على ذلك، يبدو أن هذه العلامة التجارية القوية للبيع بالتجزئة في وضع جيد لمواصلة أداءها المتفوق في السوق. دعونا نتعمق أكثر في السمات الأساسية لشركات TJX وتقييمها لفهم هذا المنظور.
تقديم قيمة لا تقبل المنافسة للمتسوقين
تمتد TJX حول العالم بما يقرب من 4900 منفذ بيع، بما في ذلك Marshalls وTJ Maxx وSierra وHomesense وHomeGoods، وتقدم منتجات عالية الجودة بتخفيضات تتراوح بين 20% إلى 60% مقارنة بأسعار التجزئة القياسية. وتمثل نتائج الربع الثاني من العام المالي 2024، والتي اختتمت في 29 يوليو، مثالاً على مدى كون هذا النموذج مربحًا لكل من المتسوقين وأصحاب المصلحة.
ومع نمو سنوي مثير للإعجاب بنسبة 7.7%، وصل صافي مبيعات TJX إلى 12.8 مليار دولار في الربع الثاني. وتنعكس القيمة الجذابة التي تقدمها في الارتفاع بنسبة 6% في مبيعات نفس المتاجر في ذلك الربع، وهو ما يعزى إلى زيادة حركة المرور – وهو ما يوضح بوضوح مدى تقدير المستهلكين للصفقات. وكان هذا، جنبًا إلى جنب مع توسيع نطاق المتجر، حافزًا لنمو كبير في إيراداتها.
وبفحص بياناتها المالية بشكل أكبر، شهد الربع الثاني من السنة المالية ارتفاعًا كبيرًا في ربحية السهم المخففة لشركة TJX بنسبة 23.2٪ على أساس سنوي، لتستقر عند 0.85 دولار. سمح النمو البطيء في إجمالي النفقات للشركة بتعزيز هامشها الصافي بنحو 100 نقطة أساس لذلك الربع. إلى جانب عدد أقل من الأسهم بسبب عمليات إعادة الشراء، هذا هو السبب وراء تجاوز نمو ربحية السهم المخفف لنمو صافي المبيعات.
ومع استمرار TJX في توسعها مع تعزيز هوامش ربحها، يبدو الأفق مشرقًا. وينعكس هذا التفاؤل من قبل المحللين الذين يتوقعون أن ترتفع ربحية السهم المخففة للشركة بنسبة 12.9٪ سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة، وهو ما يتماشى بشكل وثيق مع متوسط 13.6٪ لقطاع تجارة التجزئة للملابس.
إمكانية تحقيق نمو قوي في الأرباح مع TJX
في حين أن عائد أرباح TJX بنسبة 1.5٪ قد لا يلفت الأنظار كثيرًا (فهو أقل بقليل من متوسط عائد مؤشر S&P 500 بنسبة 1.6٪)، فإن مسار نمو أرباحها ملحوظ: فقد قامت بتضخيم أرباحها الفصلية للسهم الواحد بنسبة مذهلة بلغت 70٪ في نصف العقد الماضي. .
تشير التوقعات إلى أن هذا الزخم في نمو الأرباح قد يستمر. من المتوقع أن تكون نسبة توزيع الأرباح أقل من 35٪ للسنة المالية المنتهية في يناير 2024، وهذا يتيح لـ TJX حرية توجيه الأموال إلى افتتاح المتاجر الجديدة، وخفض الديون، وتقديم نمو كبير في الأرباح السنوية للمساهمين باستمرار.
TJX: مشروع استثنائي بسعر عادل
حتى بعد ارتفاعها بنسبة 11٪ في عام 2023، تظل أسهم TJX عرضًا جذابًا لأولئك الذين يتطلعون إلى نمو الأرباح. عند نسبة السعر إلى الربحية الآجلة البالغة 21.7، فهي أعلى بقليل من متوسط صناعة بيع الملابس بالتجزئة البالغ 19.2. بالنسبة لشركة رائدة في القطاع مثل TJX، فإن هذه ليست علاوة باهظة. وبالتالي، فهو يتماشى مع متوسط توقعات المحللين البالغ 99 دولارًا لسعر السهم لمدة 12 شهرًا، مما يشير إلى نمو واعد بنسبة 12٪ من السعر الحالي البالغ 88 دولارًا.
تبرز شركات TJX ليس فقط كشركة رائدة في مجال البيع بالتجزئة، ولكن أيضًا كخيار جذاب للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تحقيق التوازن بين النمو والأرباح. إن أدائها المالي الثابت، إلى جانب التقييم الجذاب وسجل قوي في نمو الأرباح، يجعلها اعتبارًا مقنعًا للمحافظ التي تهدف إلى زيادة رأس المال والدخل. ومع استمرار الشركة في توسيع بصمتها العالمية وضبط عروض القيمة الخاصة بها، يمكن للمستثمرين التطلع إلى عوائد قوية محتملة في السنوات القادمة.
