حققت أكبر البنوك الأمريكية بداية رائعة في عام 2024، حيث تفوقت على العديد من التوقعات ومهدت الطريق أمام إمكانية استمرار النجاح. في الوقت الذي حقق فيه مؤشر S&P 500 عائدًا إجماليًا ممتازًا بنسبة 15.3% للمستثمرين في النصف الأول من العام، جاءت بعض المكاسب الأكثر إثارة للإعجاب من القطاع المصرفي، والذي غالبًا ما يحلق تحت الرادار مقارنة بأسهم التكنولوجيا رفيعة المستوى. ومن الجدير بالذكر، برز بنك أوف أمريكا وجولدمان ساكس وجي بي مورجان تشيس كأفضل الأسهم أداءً بإجمالي عوائد بلغت 19.7% و18.8% و20.3% على التوالي.
الأسباب الكامنة وراء الأداء القوي للبنوك
ساهمت عدة عوامل في الأداء القوي لأسهم هذه البنوك في النصف الأول من عام 2024. وكان السبب الرئيسي في ذلك هو التعافي من التحديات التي شهدها عام 2023. فقد اتسم العام الماضي باضطرابات كبيرة في القطاع المصرفي، والتي أبرزتها العديد من حالات فشل البنوك البارزة. على الرغم من هذه الانتكاسات، تمكنت البنوك الكبيرة من تجاوز الأزمة بشكل أفضل من معظم البنوك، مما مهد الطريق لانتعاش قوي في عام 2024.
كما شهدت الأنشطة المصرفية الاستثمارية ارتفاعًا ملحوظًا هذا العام. فبعد فترة هدوء في السنوات الأخيرة، تسارعت وتيرة عمليات الدمج والاستحواذ والاكتتابات العامة الأولية، مما ساهم بشكل إيجابي في إيرادات البنوك. بالإضافة إلى ذلك، ظل إنفاق المستهلكين أكثر مرونة مما كان متوقعًا، واستقرت جودة الائتمان. استقرت معدلات التخلف عن السداد، التي ارتفعت في عام 2023، مما عزز من الصحة المالية للبنوك.
محفزات النمو المستمر
وبالنظر إلى المستقبل، هناك العديد من العوامل المحفزة التي قد تدفع أسهم هذه البنوك إلى الارتفاع في النصف الأخير من عام 2024 وحتى عام 2025. أحد العوامل الأكثر أهمية هو احتمال انخفاض أسعار الفائدة. صافي هوامش الفائدة، التي تعرضت لضغوط في الآونة الأخيرة، يمكن أن تتحسن بشكل كبير إذا نفذ الاحتياطي الفيدرالي التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة. على مدار العام الماضي، واجهت البنوك بيئة صعبة حيث ارتفعت أسعار الفائدة على القروض بوتيرة أبطأ من تكلفة الودائع، مما أدى إلى الضغط على هوامشها. ومع ذلك، مع توقع خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام والمزيد من التخفيضات المتوقعة في عام 2025، قد ينعكس هذا الاتجاه، مما يفيد ربحية البنوك.
كما يمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تحفيز الطلب على الإقراض. وفي الوقت الحالي، فإن نشاط إعادة التمويل منخفض، ولكن انخفاض أسعار الفائدة بمقدار نقطة أو نقطتين مئويتين يمكن أن يؤدي إلى زيادة في عمليات إعادة التمويل العقاري وأنشطة الإقراض الأخرى. ومن شأن هذه الزيادة في الطلب أن توفر دفعة كبيرة لمحافظ قروض البنوك وأرباحها الإجمالية.
وتُعد الخدمات المصرفية الاستثمارية مجالاً آخر ينطوي على إمكانات نمو كبيرة. على الرغم من الزيادة الأخيرة في نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ وإصدار الأسهم والديون، إلا أن هذه المستويات لا تزال أقل من المتوسطات التاريخية. على سبيل المثال، في الفترة من 2017 إلى 2019، كان هناك ما لا يقل عن 217 اكتتاباً عاماً. في عام 2024، نحن في طريقنا إلى أن يكون لدينا حوالي 185 اكتتاباً عاماً، مما يشير إلى وجود مجال للنمو في هذا المجال. يمكن أن تؤدي العودة إلى مستويات أكثر نموذجية من النشاط المصرفي الاستثماري إلى تعزيز أداء البنوك.
إمكانات الاستثمار طويل الأجل
لا تزال النظرة المستقبلية لبنك أوف أمريكا وجولدمان ساكس وجي بي مورجان تشيس إيجابية، حيث تشير العديد من العوامل إلى إمكانية استمرارهم في التفوق على السوق. إن التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة، بالإضافة إلى الجودة الائتمانية القوية والإنفاق الاستهلاكي القوي، تخلق بيئة مواتية لازدهار هذه البنوك. بالإضافة إلى ذلك، فإن إدارتها القوية وربحيتها القوية تجعلها في وضع جيد للاستفادة من هذه الاتجاهات الإيجابية.
على الرغم من عدم وجود ضمانات، وقد يتغير المشهد الاقتصادي، إلا أن هذه البنوك تمثل استثمارات قوية طويلة الأجل. وتُظهر قدرتها على تجاوز تحديات عام 2023 والاستفادة من الفرص المتاحة في عام 2024 وما بعده مرونتها وفطنتها الاستراتيجية. من الأفضل للمستثمرين الذين يبحثون عن شركات موثوقة وجيدة الإدارة وذات إمكانات نمو قوية أن يفكروا في هذه الشركات المصرفية العملاقة الثلاثة.
لم يتغلب بنك أوف أمريكا وجولدمان ساكس وجي بي مورجان تشيس على السوق في النصف الأول من عام 2024 فحسب، بل لديهم أيضًا القدرة على مواصلة تحقيق عوائد قوية. مع وجود محفزات رئيسية مثل انخفاض أسعار الفائدة وزيادة النشاط المصرفي الاستثماري في الأفق، فإن هذه البنوك تستعد لمواصلة النجاح. يجب على المستثمرين مراقبة هذه الأسهم عن كثب خلال الفترة المتبقية من عام 2024 وما بعده.
